Заемный капитал по балансу

В бухгалтерском балансе организации представлено множество важных финансовых показателей, характеризующих бизнес компании, в том числе, это стоимость собственного капитала. На текущий момент существуют различные способы расчета такого показателя, как собственный капитал – это мы и рассмотрим ниже.

Один из основных способов расчета собственного капитала базируется на данных бухгалтерского баланса и указывается в строке 1300 «Итого по разделу 3». Он складывается из уставного, добавочного капитала (также возникшего при переоценке ОС), резервного фонда, а также нераспределенной прибыли.

В российском законодательстве нередко под понятием собственный капитал понимаются чистые активы, которые образуются из данных бухгалтерского баланса путем вычитания из активов компании (строка 1600) всех обязательств (строки 1400 и 1500), задолженности участников и прибавлением доходов будущих периодов. Данный способ помогает оценить участникам и инвесторам стоимость бизнеса.

Существует также метод определения собственного капитала для целей налогообложения, когда речь идет о расчете налога на прибыль и имеется контролируемая задолженность, то есть задолженность по займу или кредиту, когда лицо, выдавшее заем или обеспечение, является иностранной фирмой, владеющей более 20% уставного капитала заемщика (напрямую или косвенно).

Надо не забывать, что задолженность должна превышать больше чем в три раза величину собственного капитала. По таким заимствованиям проценты учитываются в расходах не в полном объеме, а в определенных рамках (правило «тонкой капитализации»). Когда мы рассчитываем собственный капитал для данного случая, то собственные средства в балансе – это строка 1300 «Итого по разд. Ш» плюс задолженность заемщика по налогам.

Отмечу, что когда речь идет о задолженности по налогам, то сюда не относится задолженность по взносам в фонды (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования).

Собственный капитал. Формула по балансу

Состоит собственный капитал из статей пассива баланса – уставный капитал, складочный капитал и вклады товарищей (строка 1310), добавочный капитал (строка 1350), резервный фонд (строка 1360), нераспределенная прибыль (строка 1730) и прочее.

Формула собственного капитала по балансу достаточно простая. Собственный капитал в балансе – это строка 1300 «Итого» по разделу Ш «Капитал и резервы». К примеру, найдем собственные средства в балансе ООО «Союз». Данные на 31 декабря:

— уставный капитал — 10 тыс. руб.;

— переоценка внеоборотных активов — 50 тыс. руб.;

— нераспределенная прибыль — 1000 тыс. руб.

Собственный капитал равен 1 060 тыс. руб. (10 тыс. руб. + 50 тыс. руб. + 1000 тыс. руб.).

Величина уставного (складочного) капитала отражается в балансе в соответствии с зарегистрированным уставом компании, он представляет собой вклады учредителей (участников, акционеров) общества. Для ООО минимальный размер УК составляет 10 000 рублей, для АО публичных 100 000 р., а непубличных АО те же 10 000 р. Может быть внесен как денежными средствами, так и неденежными (ценные бумаги, имущественные права и т.п.), при этом должна быть независимая оценка такого вклада. У госкомпаний вместо уставного капитала имеется уставный фонд. Найти размер УК можно в строке 1310 баланса.

Когда компания дооценивает внеоборотные активы, при продаже акций, долей получает сумму сверх номинальной стоимости, получает безвозмездную помощь как вклад в имущество общества, то это учитывается как добавочный капитал.

Из прибыли компании создается резервный фонд для возмещения возможных убытков, в том числе, в случае непогашенной дебиторской задолженности. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному долгу. Акционерные общества обязаны его создавать, для ООО такая обязанность предусматривается в уставе. В балансе резервный капитал отражается по строке 1360 «Резервный капитал».

Когда прибыль остается в распоряжении общества, не пошла на налоги и не распределилась между участниками (акционерами), она отражается на счете 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». Нераспределенная прибыль вправе тратиться только по решению собственников, они могут направить ее на дивиденды или на увеличение уставного капитала. Также можно направить прибыль на покрытие прошлогодних убытков.

Таблица 2.1.1 Состав и структура источников ОАО «АЗР».

Показатели

Сумма, т. р.

Структура капитала, %

2011г.

2012г.

+/-

2011г.

2012г.

+/-

1. Собственный капитал

64,8

-5,8

2. Заемный капитал

35,2

+5,8

Итого:

Из таблицы 2.1.1 видно, что основная доля источников формирования является собственный капитал, который увеличился на 751 тыс. руб., но в составе имущества снизилась на 5,8%, а доля заемного капитала увеличилась на 5,8%.

Важным источником формирования хозяйственных средств предприятия выступает заемный капитал, привлечение которого в оборот предприятия является нормальным явлением. Изучим структуру заемного капитала в ОАО «Арзамасский завод радиодеталей» за 2011-2012 г.

Таблица 2.1.2 Структура заемного капитала за 2011-2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

Изменения

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

тыс.

руб.

%

В % с общим изменением

1. Долгосрочные заемные средства

1,5

1,8

0,3

2,7

2. Краткосрочные заемные средства, из них

44,6

43,4

-1,3

39,4

2.1 Кредиторская задолженность в т. ч.

13,8

12,9

-0,9

-перед поставщиками

5,8

9,0

3,2

19,2

-перед персоналом о заработной плате

1,8

1,7

-0,1

1,4

-перед бюджетом

1,6

0,8

-0,8

1,4

-прочие кредиторы

0,4

0,01

-0,39

-0,1

2.2 Займы и кредиты

30,8

30,5

-0,3

29,4

Итого заемных средств

-0,29

На основе данных видно, что наибольший удельный вес в структуре заемного капитала в 2011-2012 г. имели краткосрочные заемные средства 44,6% и 43,3% соответственно. Увеличение краткосрочных заемных средств произошли за счет займов и кредитов. Также произошло увеличение долгосрочных средств в 2012 г. на 850 тыс. руб. Анализируя таблицу можно сделать вывод, что заемные средства в 2012 г. увеличились на 31799 тыс. руб.

Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности хозяйственной деятельности. Способность заемного капитала к самовозрастанию высокими темпами характеризует высокий уровень формирования и эффективное распределение прибыли предприятия, его способность поддерживать финансовое равновесие за счет внутренних источников.

Таблица 2.1.3. Динамика заемного капитала за 2011-2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

Темп роста, %

1. Долгосрочные обязательства

156,4

2. Краткосрочные обязательства

127,98

-кредиторская задолженность

122,9

-перед поставщиками

204,7

-перед персоналом по заработной плате

125,5

-перед бюджетом

63,2

-перед кредиторами

33,3

Итого:

1632,5

Из таблицы 2.1.3 видно, что в 2012 г. по сравнению с 2011 долгосрочные обязательства увеличились в 1,56 раз. Краткосрочные обязательства увеличились в 1,27 раз. Кредиторская задолженность увеличилась в 1,22 раза. Из нее большую часть составила задолженность перед кредиторами, она увеличилась в 2,04 раза, а меньшую часть составила задолженность перед кредиторами, она уменьшилась в 0,33 раза. Анализируя динамику заемного капитала за 2011-2012 г. можно увидеть, что в 2012 году произошло увеличение заемного капитала в 1, 28 раз.

Состояние расчётной дисциплины характеризуется наличием дебиторской и кредиторской задолженности, которая оказывает существенное влияние на устойчивость организации.

Таблица 2.1.4 Состав кредиторской задолженности по срокам погашения в ОАО «АЗР» за 2011-2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

Изменения

1. Кредиторская задолженность

Краткосрочная, в т. ч.

-поставщики и подрядчики

-задолженность перед персоналом организации

-задолженность перед государственными внебюджетными фондами

-задолженность по налогам и сборам

-прочие кредиты

Итого:

По данным таблицы 2.1.4 видно, что кредиторская задолженность увеличилась на 3172 тыс. руб. Значительное увеличение краткосрочной кредиторской задолженности произошло по статье «поставщики и подрядчики» на 6093 тыс. руб., а значительное уменьшение по статье «задолженность по налогам и сборам» на 2739 тыс. руб.

Таблица 2.2.1. Оборачиваемость заемного капитала за 2011-2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

Изменения

1. Оборачиваемость заемного капитала

2,3

0,3

2. Период погашения

3. Доля в общем объеме источников капитала заемных средств

0,35

0,41

0,06

4. Отношение средней величины заемного капитала к выручке от реализации

0,4

0,3

0,1

Из таблицы 2.2.1 видно, что оборачиваемость заемного капитала составила 2,3 оборота, к 2012 г. она увеличилась на 0,7 оборота и составила 3 оборота. Это положительно влияет на деятельность предприятия, т.к. период погашения значительно сократился. Доля в общем объеме источников капитала заемных средств к 2012 г. увеличилась до 41%.

Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рассмотрим оборачиваемость кредиторской задолженности в ОАО «АЗР» за 2011-2012 гг.

Таблица 2.2.2 Оборачиваемость кредиторской задолженности ОАО «АЗР» за 2011-2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

Изменения

1. Оборачиваемость кредиторской задолженности

7,7

10,5

2,8

2. Период погашения

3. Доля кредиторской задолженности в общем объеме заемного капитала

0,3

0,3

Из таблицы 2.2.2 видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности в 2011 г. составила 7,7 оборота, а в 2012 г. обороты увеличились на 2,8. Соответственно предприятие стало быстрее и эффективнее использовать имеющиеся заемные средства. Доля кредиторской задолженности в 2011 г. составила 29%, а в 2012 она уменьшилась на 1% и составила 28%.

Общий показатель платежеспособности позволяет провести оценку изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Позволяет выбрать надежного партнера для бизнеса. Рассмотрим показатели платежеспособности в ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

Таблица 2.2.3. Показатели платежеспособности в ОАО «АЗР» за 2011-2012 гг.

Показатель

2011 г.

2012 г.

Изменения

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,002

0,007

0,005

2. Коэффициент текущей ликвидности

0,69

0,72

0,03

3. Коэффициент покрытия

0,7

0,74

0,04

Коэффициент общей платежеспособности

2,8

2,4

-0,4

Из таблицы 2.2.3 видно, что за счет денежных средств в 2011 г. предприятие погашает 0,2% краткосрочных обязательств, но к 2012 г. за счет денежных средств предприятие погашает на 0,5% больше. С учетом погашения дебиторской задолженности в 2011 г. предприятие может погасить уже 69% краткосрочных обязательств, а в 2012 г. на 3% больше. Это положительный результат, с учетом НДС предприятие может погасить 70%, а в 2012 г. на 4% больше. За счет всей суммы активов погасит 280% и 240% обязательств, соответственно в 2011-2012 гг.

Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризует структуру используемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильность развития. Финансовая устойчивость предприятия на основе ряда коэффициентов, которые называются коэффициентами управления источников средств. Рассмотрим финансовую устойчивость ОАО «АЗР» за 2011-2012 год.

Таблица 2.2.4 Финансовая устойчивость ОАО «АЗР» за 2011-2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

+/-

1. Коэффициент концентрации заемного капитала

0,3

0,4

0,1

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

0,5

0,7

0,2

3. Коэффициент автономии

0,6

0,04

-0,2

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

1,62

1,24

-0,38

По показателям финансовой устойчивости таблицы 2.2.4 можно сделать вывод, что 30% составляют заемные средства от всего хозяйственных средств, они увеличились на 10%.50% и 70% заемного капитала приходится на собственный. Коэффициент автономии показывает, что 60% имеющийся у предприятия собственный капитал от всего хозяйственных средств.

>С одной стороны, заемные средства выполняют недостаток средств от реализации продукции в определенные сроки планируемого периода. >Информационным источником для проведения расчетов показателей и проведения анализа случит годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Арзамасский завод радиодеталей» за 2011-2012 год.

Что входит в состав заемного (привлеченного) капитала?

⇐ ПредыдущаяСтр 13 из 16

В состав заемного капитала корпорации включаются следующие элементы:

  • краткосрочные кредиты и займы;
  • долгосрочные кредиты и займы;
  • кредиторская задолженность (выступает в форме привлеченных средств).

Краткосрочные кредиты и займы служат источником покрытия оборотных активов. Предоплата покупателем товаров и услуг рассматривается как беспроцентный кредит поставщикам и часто генерирует неплатежи в хозяйстве. Данный вид оплаты редко применяется западными фирмами.

Краткосрочный заемный капитал привлекается заемщиками на условиях кредитных договоров, заключаемых с банками (заимодавцами).

Краткосрочные кредиты и займы показываются в бухгалтерском балансе как краткосрочные обязательства со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты. Сумма задолженности по полученным кредитам и займам отражается с учетом причитающихся на конец отчетного периода к уплате процентов. Суммы полученных заемщиком краткосрочных кредитов и займов отражаются по кредиту счета «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и дебету счетов «Касса», «Расчетные счета», «Валютные счета», «Специальные счета в банках», «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и т. д. Аналитический учет краткосрочных кредитов и займов ведется по их видам, кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим их. Долгосрочный привлеченный капитал (в форме кредитов и займов) направляется на финансирование внеоборотных и части оборотных активов. Долгосрочные кредиты и займы показываются в бухгалтерском балансе как долгосрочные обязательства со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты. В случае если числящиеся в бухгалтерском учете суммы кредитов и займов подлежат погашению в соответствии с договором в течение 12 месяцев после отчетной даты, непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражаются по соответствующим статьям краткосрочных обязательств. При этом исчисление указанного срока начинается с первого числа календарного месяца, следующего за месяцем, в котором эти обязательства были приняты к бухгалтерскому учету с учетом условий договоров о сроках погашения обязательств. Обязательства, представляемые в балансе как долгосрочные и предполагаемые к погашению в отчетном году, могут быть представлены на начало этого отчетного года как краткосрочные. Факт представления обязательств, учтенных ранее как долгосрочные, в качестве краткосрочных необходимо раскрыть в пояснениях к бухгалтерскому балансу.


Суммы полученных заемщиком долгосрочных кредитов и займов отражаются по кредиту счета «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» и дебету счетов «Расчетные счета», «Валютные счета», «Специальные счета в банках», «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и др. Причитающиеся по полученным кредитам и займам проценты к уплате отражаются по кредиту счета «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» в корреспонденции с дебетом счета «Прочие доходы и расходы». Начисленные суммы процентов учитываются обособленно. На суммы погашенных кредитов и займов дебетуется счет «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам» в корреспонденции со счетами учета денежных средств. Кредиты и займы, не оплаченные в срок, учитываются обособленно. Аналитический учет долгосрочных кредитов и займов осуществляется по их видам, кредитным организациям и другим заимодавцам, предоставившим их.

По сравнению с финансированием через займы, привлекаемые с фондового рынка (эмиссия корпоративных облигаций), использование долгосрочных кредитов обеспечивает заемщику следующие преимущества:

  • отпадают расходы на печатание документарных эмиссионных ценных бумаг, их размещение, оплату услуг финансовых посредников;
  • правовые отношения между заемщиком и кредитором известны немногим лицам;
  • условия предоставления кредита определяются партнерами по каждой кредитной сделке;
  • короче срок между подачей заявки и получением кредита от банка по сравнению с поступлением средств с фондового рынка.

Многообразие источников и условий предоставления заемного капитала в форме банковских кредитов предполагает необходимость сравнительной оценки эффективности формирования заемных средств.

Основу такой оценки составляет расчет стоимости привлекаемых заемных средств в разрезе их элементов. Оценка стоимости заемного капитала имеет ряд особенностей, главными из которых являются:

  • сравнительная простота формирования базового показателя оценки стоимости заемных средств. Базовым показателем, который в последующем подвергается корректировке, служит стоимость обслуживания долга в форме процента за банковский кредит. Данный показатель предусматривается условиями кредитного договора между заемщиком и банком;
  • учет в процессе оценки стоимости заемного капитала налогового корректора. Это связано с тем, что выплаты по обслуживанию долга (проценты за кредит) относятся на издержки производства и обращения. Тем самым понижается размер налогооблагаемой прибыли и стоимости заемных средств на ставку налога на прибыль;
  • привлечение заемного капитала всегда вызывает обратный денежный поток не только по уплате процентов, но и погашению основной суммы долга. Обратные денежные потоки генерируют кредитный и процентный риски, часто приводящие к банкротству заемщика. Данные риски проявляются независимо от форм и условий привлечения заемных средств. Например, ставка процента по долгосрочному кредиту во всех его формах всегда выше, чем по краткосрочному кредиту;
  • стоимость привлечения заемного капитала взаимосвязана с оценкой кредитоспособности заемщика со стороны банка. Чем выше уровень его кредитоспособности по оценке кредитора, тем ниже стоимость привлекаемого корпорацией заемного капитала. Следует помнить, что минимальная ставка процента за кредит устанавливается для первоклассного заемщика.

Стоимость банковского кредита определяется на основе процентной ставки («цены кредита»), которая формирует основные расходы заемщика по обслуживанию долга.

Данная ставка в процессе оценки требует ряда уточнений: она должна быть увеличена на размер других затрат заемщика, обусловленных кредитным договором (например, страхование кредита за счет заемщика);

понижена на ставку налога на прибыль с целью отражения реальных расходов заемщика по привлечению кредита.

Если заемщик не имеет дополнительных затрат по привлечению банковских кредитов или они минимальны по отношению к объему заемных средств, то приведенная формула используется без знаменателя. Тогда цена заемного капитала будет составлять только 19,6% (28% х 0,7).

Политика привлечения банковского кредита включает следующие основные этапы (шаги):

  • определение целей использования привлекаемого банковского кредита;
  • оценка соотношения между краткосрочным и долгосрочным кредитом (с учетом привлечения альтернативных форм заемного капитала: коммерческого кредита, небанковских займов и др.);
  • изучение и оценка коммерческих банков — потенциальных кредиторов заемщика. Такая оценка проводится по привлекательности кредитной политики банка для заемщика;
  • сопоставление условий возможного привлечения отдельных видов кредитов у разных банков.

Для решения вопроса о выборе банка-кредитора необходимо учитывать следующие факторы:

  • общая характеристика банка: состав учредителей, организационно-правовая форма, цели и политика банка на рынке ссудного капитала, контингент его клиентов и др.;
  • результаты деятельности банка за последний год: размер собственного капитала, позиции на финансовом рынке, финансовая устойчивость и др.;

в) качество и разнообразие оказываемых банком услуг.

Для заемщика важное значение имеют также и такие параметры, как:

  • быстрота совершения расчетных операций;
  • возможность получения недорогих кредитов;
  • минимизация затрат на открытие расчетных, валютных и специальных счетов и качество их обслуживания;
  • возможность выгодного вложения своего капитала и пр.

Даже небольшой перечень ситуаций характеризует многообразие возможных акцентов выбора банка для обслуживания.

Получить представление о надежности и финансовой устойчивости банка можно из публикуемой им отчетности за ряд периодов (лет) и сравнения приведенных в ней показателей с другими кредитными организациями.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *