Финансовые инструменты срочных сделок

ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СРОЧНЫХ СДЕЛОК

Смотреть что такое «ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ СРОЧНЫХ СДЕЛОК» в других словарях:

  • Финансовые инструменты срочных сделок — 5. В целях настоящей главы финансовым инструментом срочных сделок признается договор, являющийся производным финансовым инструментом в соответствии с Федеральным законом О рынке ценных бумаг , за исключением договора, предусматривающего… … Официальная терминология

  • Финансовые инструменты срочных сделок (сделок с отсрочкой исполнения) — соглашения участников срочных сделок, определяющие их права и обязанности в отношении базисного актива, в том числе фьючерсные, опционные, форвардные контракты, а также иные финансовые инструменты … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

  • Финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги — фьючерсные и опционные биржевые сделки … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

  • Базисный актив финансовых инструментов срочных сделок — Под базисным активом финансовых инструментов срочных сделок понимается предмет срочной сделки (в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных… … Официальная терминология

  • ФИСС, ОБРАЩАЮЩИЕСЯ НА ОРГАНИЗОВАННОМ РЫНКЕ — финансовые инструменты срочных сделок, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг. В соответствии с п. 3 ст. 301 НК ФИСС признаются обращающимися на организованном рынке при одновременном соблюдении следующих условий: 1) порядок их… … Энциклопедия российского и международного налогообложения

  • НАЛОГ НА ПРИБЫЛЬ ОРГАНИЗАЦИЙ — один из основных видов налогов на юридических лиц. Регулирует налоговые правоотношения между государством и юридическими лицами, получающими доходы от своей деятельности. В России введен в действие с 1 янв. 2002 Федер. законом от 6 авг. 2001 (гл … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • БАЗИСНЫЙ АКТИВ ФИСС — предмет срочной сделки, в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных ставок, другие финансовые инструменты срочных сделок (п. 1 ст. 301 НК) … Энциклопедия российского и международного налогообложения

  • Амортизируемое имущество — имущество организации со сроком полезного использования более 12 месяцев и первоначальной стоимостью более 20 000 рублей. Амортизируемое имущество делится на 10 групп в зависимости от срока использования. Максимальный срок использования имущества … Большой юридический словарь

  • Амортизируемое имущество — в налоговом учете имущество, результаты интеллектуальной деятельности и иные объекты интеллектуальной собственности, которые находятся у налогоплательщика на праве собственности (по общему правилу), используются им для извлечения дохода и… … Бухгалтерская энциклопедия

  • Базовый актив финансовых инструментов срочной сделки — предмет срочной сделки (в том числе иностранная валюта, ценные бумаги и иное имущество и имущественные права, процентные ставки, кредитные ресурсы, индексы цен или процентных ставок, другие финансовые инструменты срочных сделок) … Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

Реализация финансовых инструментов срочных сделок: льгота по НДС (Никитин В.В.)

Реализация финансовых инструментов срочных сделок (далее — ФИСС) освобождена от обложения НДС. Применение данной льготы вызывает вопросы в связи с противоречивостью правовых норм, а также отсутствием официальных разъяснений контролирующих органов и арбитражной практики по этой теме.
В статье рассмотрены следующие вопросы, касающиеся названной льготы:
— какие активы относятся к ФИСС;
— реализация каких ФИСС не подлежит налогообложению;
— какие именно выплаты, связанные с реализацией ФИСС, не облагаются налогом?
Финансовые инструменты срочных сделок
От обложения НДС освобождена реализация ФИСС (пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ). Данная норма для целей расшифровки понятия «ФИСС» отсылает налогоплательщиков к положениям п. 1 ст. 301 НК РФ, согласно которым ФИСС признается договор, являющийся производным финансовым инструментом (ПФИ) в соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее — Закон о рынке ценных бумаг). То есть названная норма определяет связь понятий Налогового кодекса и Закона о рынке ценных бумаг, так как в первом применяется термин «ФИСС», а во втором — «ПФИ», и таким образом устанавливает тождественность терминов «ФИСС» и «ПФИ».
Производный финансовый инструмент (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг) — договор, предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:
1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения базисного актива. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;
2) обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;
3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить это имущество и указать на то, что такой договор является производным финансовым инструментом.
Таким образом, сделки с ФИСС отличаются от иных сделок следующими характеристиками:
— срочностью, то есть исполнение обязательства произойдет в определенный момент в будущем;
— производностью, так как в основе производного инструмента лежит некоторый базисный актив (валюта, акции и т.п.) и цена производного инструмента определяется на основе цены базисного актива;
— нацеленностью на снижение рисков сторон (в частности, риска изменения цены, налогового риска, политического риска).
ФИСС могут быть использованы для различных целей, например таких, как управление активами, хеджирование рисков, финансовое посредничество.
ФИСС делятся на обращающиеся и не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг (далее — ОРЦБ) (п. 3 ст. 301 НК РФ). ФИСС признаются обращающимися на ОРЦБ при одновременном соблюдении следующих условий:
— порядок их заключения, обращения и исполнения устанавливается организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с законодательством РФ или иностранных государств;
— информация о ценах ФИСС публикуется в СМИ (в том числе электронных) либо может быть предоставлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операции с ФИСС.
К таким ФИСС относятся, например, фьючерсный и биржевой форвардный контракты.
К ФИСС, не обращающемуся на ОРЦБ, относится, например, любая сделка, соответствующая критериям, установленным ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг, заключенная не на ОРЦБ и не предусматривающая поставку базисного актива (п. 3.1 ст. 301 НК РФ).
Из положений п. 1 ст. 301 НК РФ (в редакции, действующей с 01.01.2014) следует, что для целей налогообложения применяется перечень видов производных финансовых инструментов, определенный Банком России в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг. Данная норма предусматривает, что указанный перечень открыт и, в частности, к таким инструментам относятся форвардные, фьючерсные, опционные и своп-контракты.
На момент написания статьи Банк России не утверждал конкретный перечень видов ПФИ, что осложняет понимание того, какие еще виды договоров могут быть отнесены к ФИСС и, соответственно, исполнение каких из них не подпадает под обложение НДС.
По мнению автора, из взаимосвязи вышеуказанного следует, что в настоящее время для целей применения пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ перечень инструментов, признаваемых ФИСС, открыт. К таким ФИСС могут быть отнесены не только форвардные, фьючерсные, опционные и своп-контракты, но и иные сделки, которые удовлетворяют понятию «ПФИ», данному в ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг.
Пример 1. Свопцион по своим характеристикам соответствует понятию «ПФИ», являясь опционом на операцию по обмену активами (своп). По сути, это контракт, дающий право его покупателю заключить сделку своп на определенную дату в будущем с оговоренными сейчас условиями, но не обязывает это делать.
По мнению автора, премия, выплачиваемая при продаже свопциона, освобождается от обложения НДС на основании пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ, так как перечень сделок, признаваемых ПФИ для целей налогообложения, не ограничен. То есть продавцу увеличивать налоговую базу на сумму полученной премии не нужно.
Рассмотрим характеристики ФИСС, упомянутых в п. 1 ст. 301 НК РФ и Положении о видах производных финансовых инструментов <1> (далее — Положение).
———————————
<1> Утверждено Приказом ФСФР России от 04.03.2010 N 10-13/пз-н.
Согласно п. 3.2 ст. 301 НК РФ ФИСС, условия которых предусматривают поставку базисного актива (товара, валюты, ценных бумаг) или заключение иного договора, условия которого предполагают такую поставку, признаются поставочными срочными сделками. Остальные ФИСС — расчетными срочными сделками.
Опционные договоры (контракты) подразделяются на расчетные и поставочные (п. 5 Положения).
Покупатель опционного контракта имеет право на дату, указанную в контракте, купить или продать (в зависимости от условий контракта) базовый актив по цене исполнения, оговоренной в контракте. Продавец опционного контракта обязан на названную дату купить или продать (в зависимости от условий контракта) базовый актив покупателю по цене, отраженной в контракте. За указанное право покупатель опционного контракта уплачивает продавцу опционного контракта премию.
Выделяют следующие виды опционов:
— put-опцион — опцион на продажу. Покупатель опциона приобретает право (но не обязательство) продать определенное количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене в течение срока действия опциона. Если покупатель опциона решит продать базовый актив, продавец опциона будет обязан его купить. Стоимость опциона определяется премией, которую уплачивает покупатель опциона продавцу;
— call-опцион — опцион на покупку. Покупатель опциона имеет право (но не обязательство) купить в будущем оговоренное количество базового актива по установленной в контракте цене в течение ограниченного срока или отказаться от такой покупки. Продавец обязан продать базовый актив, если покупатель примет данное решение.
Фьючерсным договором (контрактом) признается заключаемый на биржевых торгах договор, предусматривающий обязанность каждой из сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (цен) и (или) значения (значений) базисного (базового) актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом (п. 6 Положения).
Во фьючерсном контракте могут быть установлены срок поставки базового актива, его количество и качество, а также цена. В подобном случае покупатель фьючерсного контракта обязуется приобрести, а продавец поставить базовый актив в будущем. Фьючерсы также разделяются на поставочные и расчетные (п. 8 Положения).
Вообще расчетные срочные сделки по своей сути напоминают пари (то есть спор на деньги) и заключаются в том, что дают их участникам право на момент истечения установленного срока получить от другой стороны платеж в зависимости от изменения цены базисного актива, или возникновения определенной информации, или наступления обстоятельств, признаваемых базисным (базовым) активом в соответствии с п. 2 Положения. Например, фьючерсы на Индекс РТС исполняются в форме денежных расчетов, а не путем поставки базового актива. Заключая сделки с данным инструментом, участники торгов принимают на себя обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между ценой сделки и ценой исполнения контракта. Цена исполнения определяется исходя из среднего значения Индекса РТС за период с 15:00 до 16:00 МСК в последний день заключения контракта.
Биржевым форвардным договором (контрактом) признается договор, заключаемый на биржевых торгах, предусматривающий обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора и обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество. Биржевой форвард является поставочным договором (п. 9 Положения).
Внебиржевым форвардным договором (контрактом) признается договор, заключаемый не на биржевых торгах. Такой договор может являться не только поставочным, но и расчетным (п. 11 Положения).
Продавец форвардного контракта обязуется поставить по этому контракту соответствующий актив. А покупатель форвардного контракта обязуется в оговоренный срок принять и оплатить данный актив по указанной в контракте цене.
Своп-договоры (контракты) бывают двух видов:
— близкий к расчетным опционам на изменение базисного актива;
— представляющий собой торгово-финансовый обменный договор.
Поставок товара по своп-договору, как правило, не осуществляется, а оплата происходит в денежном выражении. Существуют процентные, валютные, товарные, дефолтные свопы и свопы на ценные бумаги (индексные свопы).
С 01.01.2014 вследствие исключения, установленного абз. 2 п. 1 ст. 301 НК РФ, к ФИСС стал относиться договор, являющийся ПФИ в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг, предусматривающий обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения значений величин, составляющих официальную статистическую информацию, изменения физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды или изменения значений величин, определяемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем абзаце показателей. Соответственно, начиная с названной даты реализация таких ПФИ стала подпадать под рассматриваемую льготу по НДС.
Не относятся к финансовым инструментам срочных сделок:
— договор репо (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг);
— договор, требования по которому не подлежат судебной защите в соответствии с гражданским законодательством РФ и (или) применимым законодательством иностранных государств (п. 1 ст. 301 НК РФ). Например, п. 1 ст. 1062 ГК РФ предусматривает, что требования юридических лиц, связанные с организацией игр и пари или участием в них, не подлежат судебной защите, за некоторым исключением. Согласно п. 2 указанной нормы на требования, связанные с участием в сделках, устанавливающих обязанность стороны или сторон сделки уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции или от значений, рассчитываемых на основании совокупности названных показателей, либо от наступления иного обстоятельства, которое определено законом и относительно которого неизвестно, наступит оно или не наступит, нормы гл. 58 «Проведение игр и пари» ГК РФ не распространяются. При этом уточнено, что требования подлежат судебной защите, если хотя бы одной из сторон сделки является юридическое лицо, получившее лицензию на осуществление банковских операций или лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, либо хотя бы одной из сторон сделки, заключенной на бирже, является юридическое лицо, получившее лицензию, на основании которой возможно заключение сделок на бирже. Следовательно, когда данные требования подлежат судебной защите, на реализацию ФИСС распространяется рассматриваемая льгота по НДС.
Реализация ФИСС
Напомним, что пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ предусматривается, что реализация ФИСС не облагается НДС. В данной норме уточнено, что под реализацией ФИСС понимаются:
— реализация ее базисного актива;
— уплата сумм премий по контракту;
— уплата сумм вариационной маржи. Вариационная маржа исчисляется ежедневно по итогам торговой сессии для каждой открытой позиции клиента по заданным формулам. Она увеличивает или уменьшает требуемую сумму залоговых средств и является потенциальным выигрышем или проигрышем клиента;
— иные периодические или разовые выплаты сторон ФИСС, которые не являются в соответствии с условиями ФИСС оплатой базисного актива.
При этом указанной нормой определено, что реализация базисного актива не освобождается от обложения НДС в случаях, когда базисный актив подлежит обложению НДС <2>.
———————————
<2> Особенности налогообложения базисного актива изложены в п. 6 ст. 154 НК РФ.
Пример 2. Инвестор купил put-опцион на 10 000 т пшеницы со следующими параметрами: цена исполнения — 7000 руб. за тонну, срок действия контракта — 3 мес., цена опциона или премия — 200 000 руб.
Покупатель put-опциона получает право продать продавцу put-опциона актив, лежащий в основе опционного контракта, по той цене, которая была зафиксирована в момент совершения сделки с опционом. Покупая put-опцион, инвестор в данном случае рассчитывает на то, что спустя три месяца к моменту экспирации стоимость пшеницы опустится ниже 7000 руб.
Допустим, что на дату исполнения контракта рыночная стоимость пшеницы составила 6500 руб. Держатель put-опциона предъявит опционный контракт к исполнению, воспользовавшись правом продать товар продавцу опциона по цене 7000 руб. за тонну. Его выручка составит 70 000 000 руб. (7000 руб. x 10 000 т), в том числе НДС.
В данной ситуации реализация базисного актива облагается НДС, а премия за покупку опционного контракта, полученная его продавцом, налогом не облагается.
Пример 3. Организация (покупатель) заключила трехмесячный фьючерсный контракт на покупку 10 000 долл. США по цене 36 руб. за доллар. Она уплатила начальную маржу в размере 10% от суммы покупки, то есть 10 000 долл. США x 36 руб. x 10% = 36 000 руб.
Ежедневно по открытой позиции данной организации расчетной палатой по результатам торговой сессии определяется вариационная маржа, например:
— 25.08.2014 она составила +5000 руб. ((36,5 — 36) руб. x 10 000 долл. США) — доход покупателя;
— 26.08.2014 она составила +2000 руб. ((36,7 — 36,5) руб. x 10 000 долл. США) — доход покупателя;
— 27.08.2014 она составила -17 000 руб. ((35 — 36,7) руб. x 10 000 долл. США) — расход покупателя.
Потери, возникшие у покупателя вследствие отрицательной маржи (17 000 руб.), будут списаны с его биржевого счета. Доходы, возникшие вследствие положительной маржи, заносятся на его биржевой счет.
Суммы начальной и вариационной маржи освобождаются от обложения НДС на основании пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ.
Базисный актив. Реализация базисного актива ФИСС, как мы указали выше, не всегда подпадает под льготу, предусмотренную пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ.
Под базисным активом ФИСС понимается предмет срочной сделки (п. 1 ст. 301 НК РФ). Полный перечень базисных активов приведен в п. 2 Положения:
— ценные бумаги;
— товары;
— валюта;
— процентные ставки;
— уровень инфляции;
— официальная статистическая информация;
— физические, биологические и (или) химические показатели состояния окружающей среды;
— обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей;
— договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
— обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых неизвестно, наступят они или не наступят;
— значения, которые рассчитываются на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей и от цен (значений) которых и (или) наступления которых зависят обязательства стороны или сторон договора, являющегося производным финансовым инструментом.
Из данного перечня со всей очевидностью следует, что если базисным активом являются:
— товар, то его продажа будет облагаться НДС (по ставке, предусмотренной положениями ст. 164 НК РФ);
— валюта, ценные бумаги, то их реализация не облагается НДС (первая не является объектом налогообложения (пп. 1 п. 2 ст. 146, п. 3 ст. 39 НК РФ), а вторые освобождены от налогообложения (пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ));
— процентные ставки, уровень инфляции, официальная статистическая информация, обстоятельства, значения, то речь о налогообложении базисного актива не идет.
* * *
Итак, подведем итог. При реализации ФИСС нужно обращать внимание на следующие моменты:
1. Если контракт расчетный, тогда платежи участников срочной сделки не подлежат обложению НДС.
2. Если контракт поставочный и базисным активом товар не является, тогда платежи участников срочной сделки не подлежат обложению НДС.
3. Если контракт поставочный и базисным активом считается товар, тогда реализация базисного актива подлежит обложению НДС (за исключением активов, не облагаемых НДС), а остальные платежи участников срочной сделки не подлежат обложению указанным налогом.

Виды

Согласно законопроекту N 147313-3 «О срочном рынке» к срочным сделкам относятся фьючерсный контракт, опционный контракт, форвардный контракт и иные сделки, которые государственным органом по регулированию деятельности товарных бирж отнесены к срочным сделкам. Здесь необходимо отметить, что, во-первых, основная содержательная нагрузка определения смещена в сторону перечисления видов срочных сделок (что является не самым эффективным способом уточнения понятий), во-вторых, решение вопроса о квалификации той или иной сделки в качестве срочной полностью входит в компетенцию государственного органа по регулированию деятельности товарных бирж, что также представляется довольно спорным с точки зрения эффективности.

Проект №340630-3 «О производных финансовых инструментах» определяет срочные сделки как заключение форвардных, фьючерсных и опционных контрактов. При этом форвардный, фьючерсный и опционный контракты исчерпывающе определяют понятие производного финансового инструмента.

В других законопроектах понятия срочной сделки как таковой нет, однако дается определение производному финансовому инструменту, представляющему собой несколько более узкую область такого рода сделок.

Срочные валютные сделки

Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) — это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций:

Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. В современных условиях срок исполнения сделки, т.е. поставки валюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1-2 недели, 1,2,3,6,12 месяцев и до 5 лет) или любой другой период в пределах срока.

Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.

Срочные сделки с иностранной валютой совершаются в следующих целях:

  1. конверсия (обмен) валюты в коммерческих целях, заблаговременная продажа валютных поступлений или покупка иностранной валюты для предстоящих платежей, чтобы застраховать валютный риск;
  2. страхование портфельных или прямых капиталовложений за границей от убытков в связи с возможным понижением курса валюты, в которой они осуществлены;
  3. получение спекулятивной прибыли за счет курсовой разницы.

Базовый актив

Базовый актив — актив, на котором основывается производный финансовый инструмент, финансовый дериватив (фьючерс, опцион). Данный актив поставляется по договору (если подразумевается поставка), цена актива (или числовое значение показателя) является базой для расчёта при исполнении срочного договора.

В качестве базового актива по срочному договору могут выступать:

  • ценные бумаги;
  • товары;
  • валюта;
  • процентные ставки;
  • уровень инфляции;
  • официальная статистическая информация;
  • физические, биологические и/или химические показатели состояния окружающей среды;
  • обстоятельства, свидетельствующие о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (дефолт);
  • договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами;
  • обстоятельства, которые предусмотрены федеральными законами или нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которых неизвестно, наступят они или не наступят;
  • значения, рассчитываемые на основании одного или совокупности нескольких указанных выше показателей, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым.

> См. также

  • Фьючерс
  • Форвард
  • Опцион
  • Хеджирование
  • Персональный композитный инструмент (PCI)

> Примечания

  1. Базовый актив // Словарь Финам.
  2. Положение о видах производных финансовых инструментов // Утверждено приказом ФСФР от 4.03.2010 №10-13/пз-н.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *